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　　近日，嘉实基金的股票策略研究总监方晗在接受澎湃新闻专访时，对2025年和2026年的市场进行了深入分析。他说，2025年是近三年来共识性较强的一年，而2026年的市场则将出现较大的风格与结构切换。咱们一起来看看方晗的观点，详细探讨市场共识、核心分歧以及行业配置建议，帮助大家更好地把握未来的投资机会。

　　从2025年年底机构的预期来看，市场的两大共识相当清晰：一是结构性行情仍将延续；二是AI技术革命将成为最大的共识。方晗表示，尽管市场存在诸多不确定性，但AI技术的发展无疑将是未来几年的主要驱动力。AI技术不仅催生了新的投资浪潮，还推动了相关基础设施的需求，进而带动了战略资源品的重估。

　　尽管市场共识明确，但方晗也指出了当前市场需关注的三大核心分歧：首先是经济复苏的节奏和力度；其次是政策调控的方向和力度；最后是全球地缘政治风险的影响。这些分歧将对市场产生深远影响，投资者需要密切关注相关政策动态和国际形势变化。

　　面对即将到来的新一年行业配置，方晗重点看好三条主线：AI扩散、供需改善以及顺周期修复。他认为，AI技术将继续在各个领域扩散，推动相关产业链的发展。同时，随着全球经济逐步复苏，供需关系将得到改善，顺周期板块也将迎来修复机会。

　　回顾2025年的市场主线，方晗指出，AI技术催生的投资浪潮是市场的重要推动力。此外，AI基建需求等驱动的战略资源品重估，以及中国制造业出海带来的企业价值重估，也是市场的重要主题。这些主线年继续发挥重要作用。

　　对于2026年的权益市场，方晗表达了理性偏乐观的态度。他预计市场风格与结构或将出现较大切换，节奏上波动可能加大，指数高度或由内需板块决定。方晗认为，虽然市场存在不确定性，但整体趋势向好，投资者应保持理性并积极布局。

　　在品种选择上，方晗建议投资者可以重点布局两类机会：一类是中低位品种，尤其是那些与‘AI+’下游应用及上游原材料、基础设施相关的领域；另一类则是低位内需板块，特别需要关注的是反内卷背景下利润回升的企业及受益于扩大内需举措的标的。这类板块将对全年指数表现产生重要影响。

　　考虑到2026年约有50万亿元定期存款即将到期，这有望带来庞大的理财迁移需求。特别是风险偏好较低的投资者更加倾向于寻找稳健型固收产品作为资产配置的重要组成部分。这一趋势将对金融市场产生深远影响，投资者应关注相关理财产品的机会。

　　在反内卷背景下，哪些企业可能会受益于利润回升和扩大内需举措？方晗认为，那些能够有效提升生产效率、降低运营成本的企业将更具竞争力。此外，受益于扩大内需政策的企业也将迎来新的发展机遇。投资者应重点关注这些领域的优质企业。

　　综上所述，方晗对2025年和2026年的市场展望提供了深刻的见解。投资者应关注市场共识和核心分歧，合理配置资产，特别是在AI扩散、供需改善以及顺周期修复等领域进行布局。同时，关注理财迁移需求和反内卷背景下的企业机会，以实现稳健的投资回报。希望本文能为投资者提供有价值的参考，帮助他们在2026年做出明智的投资决策。返回搜狐，查看更多